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【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08)

作者 : CITICS电子研究 40 0 0 03月09日

——作者:徐涛、胡叶倩雯  联系人:晏磊


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【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08)

【核心组合

瑞声科技,立讯精密,信维通信,大族激光,欧菲科技,海康威视,三环集团,智云股份


【关注股票池】

长电科技,大华股份,宏发股份,顺络电子,三安光电,艾华集团,水晶光电,兆易创新,电连技术


【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08) 一、每日重要新闻


【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08) 

1. 【小米可能于大陆A股和香港H股两地IPO 料将掀起独角兽上市风潮】小米发行IPO的消息流传多时,先前传小米希望在美国或香港发行。但最新消息指出,最终可能敲定于大陆A股和香港国企股(H股)两地同步发行,若果如此,这将成为2018年大陆A股和香港股市最大科技股IPO。根据估计,小米发行IPO后市值上看千亿美元,成为2014年阿里巴巴上市以来,规模最大科技企业,也将是继阿里巴巴、腾讯之后,大陆第三大科技股。(DIGITIMES)

 

2. 【光学厂多元化发展 大立光、华晶科进军医疗市场】学厂朝产业不同面向来切入,持续多元化发展,全球光学龙头大厂大立光电、台湾光学厂商华晶科技等纷纷进军医疗市场。华晶科技7日指出,跨足十大医疗创新的人工胰脏相关产品有成。华晶科技投入人工胰脏相关产品设计与软件研发,包含产品微型化设计、无线通讯、精密控制、高可靠性系统设计、最高规格的医疗产品开发程序、最高难度医疗软件开发、精准的产品生产制造,于2017年底研发完成,目前已进入临床实验的医疗验证阶段。另一方面,大立光在本业手机镜头、车用光学元件等战局一枝独秀,成为台系光学厂商龙头代表,也积极转投资,扩大市场版图。(DIGITIMES)

 

3. 【宏碁VR头盔再进化 2018年纳入眼球追踪技术】宏碁转投资的VR设备公司StarVR,规划2018年将推出新增眼球追踪技术的VR头盔,StarVR副董事长高树国指出,StarVR锁定高阶商务市场,有监于VR内容更复杂与精细,对PC运算造成负担,StarVR纳入眼球追踪技术,将避免PC运算负载过重,他也预期,商务VR市场每年将增长2~3成。高树国表示,不论VR或AR市场,消费市场的数量均较商务市场多,然以产值而言,商务市场更有价值,据调研机构预估,2021年商务VR头盔的出货不到3成,然占整体VR市场营收比重却高达8成,主因商务VR头盔单价较高,且客户愿意买单。(DIGITIMES)

 

4. 【比特大陆ASIC芯片大单挹注 台积电营运续冲 新款以太币挖矿机将面市 冲击显卡矿机供应链】台积电董事长张忠谋先前表示,2018年营收将增长10~15%,提升营收动能来自高速运算(HPC)、车用市场和物联网三大平台;据了解,除7纳米制程订单满手外,台积电全年营收另一增速关键,来自比特大陆(Bitmain)ASIC芯片大单。半导体厂商透露,继比特币矿机大赚后,已入列台积电前五大客户的比特大陆,最快于4月推出新型以太币挖矿机,包括台积电、日月光与创意等供应链,第2季业绩可望淡季不淡,然新型以太币挖矿机面市,恐将分食建置价格飙涨的GPU矿机市占,包括NVIDIA、超微与板卡供应链获利动能可能转弱。(DIGITIMES)

 

5. 【传苹果下订1.1亿支新款iPhone用OLED】传出三星显示器(Samsung Display)已展开与苹果(Apple)新一回合OLED面板销售的价格协商。由于苹果并未依约履行iPhone X的面板订购量,三星显示器的议价力应较强,预估2018年新iPhone的OLED面板价格可能与iPhone X相仿。2017年苹果要求三星显示器必须准备1亿片iPhone X的OLED面板,但iPhone X销售量下滑之后,2018年初苹果紧急向供应商砍单。预估截至2018年上半,三星显示器的iPhone X OLED面板总出货量将为7,000万片,其中5,000万片来自2017年下半订单,2018年第1、2季订单量各为1,800万片与200万片。(DIGITIMES)

 

6. 【SIA:2018年1月全球半导体平均销售额续年增23% 达376亿美元】全球半导体市场正持续热络。根据美国半导体产业协会(SIA)最新资料,2018年1月全球半导体平均销售额为375.9亿美元。虽然较2017年12月平均销售额379.9亿美元,下滑1.0%,但较2017年同期306.4亿美元,仍然大幅增长22.7%。截至2018年1月止,全球半导体每月平均销售额已连续18个月年增。(DIGITIMES)

 

7. 【5G时代已到来 2020年物联网5G应用将飞速增长、2025年全球5G连接数将达1,000亿】华为近期于2018年世界移动通信大会(MWC 2018)发表全球首款通过 3GPP(国际无线标准制定机构)认证的商用5G芯片Balong 5G01与5G商用终端华为5G CPE(Consumer Premise Equipment)。Balong5G01和华为 5G CPE的发布也意味著华为成为全球首个具备应用5G网络、芯片于终端产品能力的企业。统计指出,2020年使用5G技术的VR/AR(虚拟实境∕扩增实境)、工业物联网(IIoT)、自驾车与车联网等增强型行动宽频(eMBB)和物联网(IoT)应用将随著5G网络的成熟飞速增长,预估至2025年全球5G网络连接数将达到1,000亿。(DIGITIMES)

 

8. 【安谋打造iSIM解决方案 让IoT装置如手机般连网】当前物联网(IoT)装置主要是透过Wi-Fi连结网络,但安全性和便利性都受到限制,未来情况可能改观,安谋(ARM)的新解决方案将可让智能装置像手机一样连网。安谋发布名为「Kigen」新的软件堆叠技术,让SIM卡直接集成进IoT装置,如同手机一样连结网络,而不仅是依赖Wi-Fi。这项新技术是将射频模块直接集成到SoC上,大幅解省装置内的面积和SIM卡的成本。安谋表示,iSIM在1平方公厘的面积中仅占一小部分,相较之下,现在的SIM卡标准,也就是Nano SIM面积约12.3 x 8.8公分,这不包含容纳SIM卡的硬件面积。成本方面,安谋表示目前的SIM卡每一片耗费数十美分,iSIM只要数美分。(DIGITIMES)

 

9. 【IDM厂全力进攻车用功率元件 台供应链首尝甜头】英飞凌(Infineon)日前大动作与大陆上海汽车集团宣布,成立合资公司上汽英飞凌汽车功率半导体公司,预计2018年下半开始量产电动车用功率模块。观察龙头厂商布局的功率模块、功率分离式元件,对于毛利率高低的分界线是要力守30%,3成毛利率以上的产品才是发展重心,因此台湾零组件、材料供应链厂商,无不积极巩固IDM大厂生意,一来订单稳健、二来透过高技术门槛以及需要深度经营的合作关系,也能够确保获利。另一方面,IDM厂也扩大委外代工毛利率较低的产品,包括晶圆制造、封测,甚至淡出低毛利的一般消费电子类零组件,但在产能没有扩增的态势下,需求仍让台系二极管、MOSFET芯片厂等等大啖缺货商机。(DIGITIMES)

 

10. 【看好未来2季DRAM供不应求 宇瞻2018年着重毛利率提升】存储器模块厂宇瞻科技总经理张家騉表示,2018年存储器市场仍将延续2017年供不应求局面,且DRAM市场在未来2季都会供不应求,至于季节性波动较大的NAND部分,也可望在第3季会慢慢平衡,而宇瞻在2018年营运策略将着重于提升毛利率,增长动能将来自于工控市场与消费性电竞产业等需求推升。展望2018年,张家騉认为,未来2季依旧呈现供不应求,虽然国际大厂第4季将开出新增产能,但目前在工控和服务器用DRAM仍无法足量供货,带动服务器的32G DDR4从2017年起持续调涨,而手机存储器的季节性因素影响很大,上半年的市场景气较差,预计第3季可望拉上来,至于绘图用DRAM也受惠于AI与挖矿热潮带动,整体需求强劲。(DIGITIMES)


【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08)二、海外观点速递

【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08)

1. 苹果将于6月份发布改版的iPad Pro

机构及分析师:Rosenblatt’s Jun Zhang

时间:2018年3月7日 星期三

 

观点:Rosenblatt的高级分析师JunZhang表示,苹果(Apple)准备在第二季度推出一款改良的iPadPro,iPad的总产量在1600-1800万台之间,其中600万到800万台iPad Pro机型可能实现3D感应功能。新款iPad应该已经准备好进行大规模生产,可能将在第二季度末发布。Zhang也认为,同一季度可能会看到Apple的“HomePod”智能音箱的较小版本。苹果的HomePod销量正在满足苹果500万部的目标,“如果发布,我们相信较低端的HomePod可能有助于苹果公司进一步渗透到低端智能音箱市场。Rosenblatt维持苹果买入评级,目标价180美元。


【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08)三、A/H股晚间重点公告

【中信电子】每日动态及海外观点(2018-03-08)

【联得装备 300545.SZ】2017年年度报告。公司2017年度营业收入466.28百万元,同比增长82.02%,归属于上市公司股东的净利润为56.52百万元,同比增长47.07%,报告期末每股收益0.79元,同比增长19.70%。

 

【大华股份 002236.SZ】2017年年度报告。公司2017年度营业收入18844.46百万元,同比增长41.38%,归属于上市公司股东的净利润为2378.73百万元,同比增长30.33%,报告期末每股收益0.82元,同比增长30.16%。

 

【扬杰科技 300373.SZ】关于部分募集资金投资项目延期的公告。扬杰科技于2018年3月7日召开第三届董事会第八次会议,审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》,根据项目的实际建设情况并经过谨慎的研究论证,公司决定调整“节能型功率器件芯片建设项目”和“智慧型电源芯片封装测试项目”的实施进度,将上述项目均延期至2018年6月30日。

 

【联创电子002036.SZ】关于拟对全资子公司江西联益光学有限公司增资的公告。联创电子第六届董事会第二十二次会议审议通过了《关于本公司拟对全资子公司江西联益光学有限公司增资的议案》,鉴于公司投资年产2亿颗高像素手机镜头产业化项目的需要,为保证该项目的顺利实施,公司拟对全资子公司联益光学以现金方式进行增资人民币8亿元。本次增资完成后,联益光学注册资本将由贰亿元人民币增加至拾亿元人民币。

 

【联创电子002036.SZ】关于拟投资设立江西联创恒泰光电有限公司(暂定名)暨实施年产5000万片3D曲面盖板玻璃产业化项目的公告。该项目总投资12.2亿元,其中固定资产投资11.5亿元、铺底流动资金7000万元;该项目设备总投资93403万元。组建3D曲面盖板玻璃生产线,形成年产5000万片3D曲面盖板玻璃产品的生产能力。

 

【合力泰 002217.SZ】关于第二期员工持股计划结束的公告。截至 2016 年 12 月 30 日,公司第二期员工持股计划通过二级市场购买的方式完成了股票购买,共计购买本公司股票 7,574,456 股,买入均价 17.39 元/股,占公司总股本的比例为 0.53%。其中大宗交易买入 3,400,000 股,占公司总股本 0.24%,成交均价 16.7元/股。

 

【精测电子 300567.SZ】关于持股5%以上股东股份变动比例超过1%暨减持计划实施进展公告。西藏比邻因自身资金需要,计划减持期间内拟通过集中竞价、大宗交易以及协议转让的方式减持不超过公司总股本9.89%的股份,即8,100,000股;持本公司股份10,476,000股(占本公司总股本比例12.79%)的股东、董事、总经理陈凯先生计划减持期间内拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持不超过公司总股本1.23%的股份,即1,000,000股。

 

【鸿利智汇 300567.SZ】关于以集中竞价交易方式回购公司股份的报告书。回购股份的方式为在二级市场以集中竞价交易方式购买。公司本次回购股份的价格为不超过人民币14元/股。用于回购的资金来源为自有资金。拟回购资金总额不低于人民币5000万元,不超过人民币1亿元。回购股份价格不超过14元/股的条件下,预计回购股份不超过715万股,占公司总股本不超过1.00%。本次回购股份将予以注销,以此调整公司注册资本,提升每股收益水平。回购期限自股东大会审议通过本回购股份方案之日起至2018年5月1日。

 

【胜利精密 002426.SZ】关于签署合作意向书的公告。2018年3月7日,胜利精密与株式会社太阳机械签署了《合作意向书》。本着平等互利、优势互补的原则,双方经友好协商,就太阳机械拥有的“Advancel及图”注册商标,现有库存液晶/OLED面板实装设备和与液晶/OLED面板实装设备有关的图纸及软件等技术资料的转让达成合作意向。

 


【中信证券研究部  电子行业研究团队】



徐涛

中信证券电子组首席分析师

电话:010-60836719

手机:136-9149-1268

邮件:txu@citics.com


晏磊

中信证券电子组研究员

电话:010-60836719

手机:139-1018-3841

邮件:yanlei3@citics.com


胡叶倩雯

中信证券电子组研究员

电话:010-60834773

手机:185-1808-0960

邮件:huyeqianwen@citics.com





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