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【中小】杰克股份(603337):海外并购持续推进,收购VI.BE.MAC进军牛仔服装自动化生产设备领域

作者 : 中信建投证券研究 24 0 0 02月09日

陈萌,S1440515080001(发布日期:2018.02.08)

 

事件

 

公司发布公告拟投资2320万欧元取得意大利Finver 100%股份,VBM 30%股份,VINCO 95%注册资本份额。

 

简评

 

本次收购主要目的在于对意大利VI.BE.MAC(威比玛) 80%股权的收购,其创立于1980年,主营牛仔服装自动化设备生产,产品包括自动装后袋缝机、裤脚卷边缝机等,2016年实现收入1216万欧元,净利润126万欧元,通过收购VI.BE.MAC公司将进入牛仔服装自动化设备领域,进一步拓展公司产品品类及客户群体。  

 

从奔马到迈卡再到威比玛,围绕自动化领域的外延并购持续推进。公司的海外并购一直以围绕缝纫产业的技术收购为主,包括自动化裁剪(奔马裁床)、衬衫自动化生产(迈卡)和牛仔裤自动化生产(威比玛),致力打造全球缝纫设备霸主。 

 

工业缝纫机行业高景气持续,2018年公司有望成为全球收入第一缝纫机公司。根据我们草根调研的情况,目前公司缝纫机销售情况良好,上半年公司业绩有望继续高速增长,全年来看将维持中高速增长,挑战日本重机的全球缝纫机第一宝座。

 

盈利预测与估值:保守预计2017、18、19年公司归母净利润分别为3.20、4.36、5.18亿元,对应EPS分别为1.55、2.11、2.51元,对应PE分别为31、23、19倍。

【中小】杰克股份(603337):海外并购持续推进,收购VI.BE.MAC进军牛仔服装自动化生产设备领域


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