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2017年公募基金超额收益点评

作者 : 海通量化团队 422 0 0 01月04日

重要提示:《证券期货投资者适当性管理办法》于201771日起正式实施,通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。

 

一般来说,公募基金的业绩不仅受到基金经理主动投资能力的影响,同时也受制于契约因素。为了更客观地反映基金经理的主动管理能力,我们须剔除契约因素的干扰。若假定基金经理严格依据契约规定来运作产品,那么就可以用基金净值增长率减去业绩比较基准的增长率得到超额收益,来反映基金经理的主动管理能力。但值得注意的是,从某种程度上来说,超额收益与业绩比较基准的选取直接相关,较高的超额收益未必对应了较优的业绩。

在主动股混基金中,17年超额收益排名位居前10的分别是东方红中国优势、长安鑫利优选、交银稳健配置混合、易方达中小盘、东方红沪港深、国泰互联网+、国泰新经济、光大中国制造2025、南方品质优选和工银瑞信文体产业。整体来看,这些产品大多相对于基准在某些行业进行了一定的偏配,包括低估值价值股、白酒白电行业、新能源汽车产业链,或是阶段性地参与了周期板块的机会。再叠加基金经理较强的选股能力,使得产品全年业绩显著超越业绩比较基准。

2017年公募基金超额收益点评

而在增强股票指数型产品中,17年超额收益排在前10的基金分别是易方达上证50、创金合信中证1000、华安MSCI中国A股、创金合信中证500、兴全沪深300、景顺长城沪深300、南方中证500增强、易方达沪深300量化、华安沪深300量化以及嘉实沪深300增强。

2017年公募基金超额收益点评

在主动债券开放式基金中,17年超额收益排名位居前10的分别是华夏安康信用优选、华安信用增强、新华增怡、新华增盈回报、泰达宏利聚利LOF、东方红信用债、新华双利、国投瑞银和顺。在这些产品中有不少偏债债券型基金,主要由于权益部分投资契合市场风格,对业绩产生了较大的贡献,从而使得产品获得较优的超额收益。

2017年公募基金超额收益点评


详细数据请见《海通证券-基金超额收益排行榜(20180103)》。

 

联系人:

高道德  021-23219569

陈瑶    021-23219645

谈鑫    021-23219686

蔡思圆    021-23219433


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