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收益首尾相差350%!股票类私募的2017:有人在天堂狂欢,有人在地狱痛哭!

作者 : 私募工厂 869 0 0 01月03日

厂长的话

年年有冠军,冠军各不同。2016年的股票类私募前三甲,2017年都已换了人,曾经风光无限的蓝海一号更是成为业绩倒数的产品。2017年,天成壹号以267.24%的收益率成为年度冠军,雨山寻牛1号和冬拓三号分别以262.6%和235.7%的收益率位列第二、第三名。不过,今年大小盘严重分化的结构性行情也让不少私募吞下苦果,最惨的是私募工场普赞普精选一号,年内亏损幅度高达82.16%。这么一算,今年股票类私募350%的首尾差当真是“笑傲群雄”了。


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七成股票类私募取得正收益

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刚刚过去的2017年,亏损的股民比例达64%。与之形成鲜明对比的是,近7成的股票类私募产品去年都取得正收益。根据私募排排网的数据,公布了最新净值的4097只股票类私募产品,2786只收益为正, 9只收益为平,2002只亏损。


回望2017年的股市,沪深股指还算给力,全年分别累计上涨6.56%和8.48%,但创业板指就很惨了,全年累计下跌10.67%。


在沪深股市内部,大盘股和中小盘股的分化也是非常明显,反映龙头企业状况的上证50涨幅高达25%,被赞为“漂亮50”, 主要吸纳A股蓝筹股的沪深300指数,同样表现出色,年内上涨21.78%。而反映小市值公司状况的中证500,实际上是下跌了3%。


同花顺数据显示,2017年上涨股票有1066只,占总数的30.75%。如果剔除次新股、新股计算,全年实现上涨的股票仅有647只,占比仅 18.66%。年内下跌的个股有2181只,占比将近7成。


2017年,机构等大资金抱团布局白马股,格力电器和贵州茅台等白马股市值接连创出历史新高。踩对市场节奏的百亿级私募也迎来了一个丰收年,景林资产、高毅资产和源乐晟资产去年的平均收益都超40%。另外,“私募一哥”王亚伟今年也为“一哥粉”们创造了不错的收益,发行的产品年内平均收益超20%。


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股票类私募首尾相差350%

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在市场这明显的二八行情背景下,股票类私募呈现出“朱门酒肉臭,路有冻死骨”的两级分化态势。一边是31只私募产品的年内收益率超100%,另一边是16只产品的亏损超40%,首尾相差350%。


根据私募排排网的数据,股票类私募中业绩最好的十只产品如下,其中冠军产品是天成壹号,收益高达267.24%。紧随其后的是雨山寻牛1号和冬拓三号。陈龙掌舵优波投资、美港投资这两家私募,其旗下产品“优波基金”、“喜马拉雅基金”分别以209.76%、159.58%位居第五、七名。天谷资产陈同辉旗下也有两只产品入围十强,分别是“天谷价值精选一号”与“天谷至诚1号”,以149.99%、147.35%的收益居于第九、第十名。


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2016年的前十名,只有一只名为北京否极泰投资咨询中心(有限合伙)的还停留在榜单中。厂长比较服的是,这产品2016年是第四名,2017年还是第四名,无巧不成书。


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否极泰的基金经理董宝珍和但斌一样,也是茅台的坚定拥护者。2012年底八项规定出台后,茅台一路震荡下行。董宝珍管理的产品2013年亏损70%,一时间“骗子、傻子”的骂声四起。董宝珍在数次调研后,看到的仍是一个生产旺盛、产品供不应求的茅台,便一直坚持了下来,终于在2016年之后迎来大丰收。


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有意思的是,昨天,因茅台而一战成名的董宝珍,却因为觉得当下银行的价值高于茅台而和茅台的小股东撕起逼来。


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冠军产品天成壹号“出生”于2015年的股灾前,不是什么好时间点,在成立后的一年半时间里表现平平。但是自从2017年,这产品就像开挂一样,业绩一路飙升,于2017年9月底达到年内收益最高点:329.59%,此后的两月净值出现较大幅度回撤。基金经理郭飞武表示,产品成立之初,便瞄准了港股市场,此后一直坚持持有低估值的港股标的。


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该产品的管理人是方圆天成资产管理(深圳)有限公司。该公司旗下还有三只产品,均为2017年3月后发行,也就是天成壹号业绩爆发的时候。


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厂长注意到,这些产品均未设认购费率和管理费率,但是一年内赎回的话,赎回费率高达5%,比较适合中长期的投资者。不过,鉴于这些产品成立时间并不长,尚未经历过市场的充分检验,大家在购买的时候还是要谨慎些,毕竟这个市场上历来是明星很多,寿星很少。


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有人欢喜有人愁,下面这些占据倒数前十名榜单的私募,可就笑不起来了。


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私募工场普赞普精选一号是今年唯一一只亏损超80%的股票类私募产品。该产品成立于2016年10月,在2017年9月之前的亏损还不算太夸张,但是之后完全就是灾难级的雪崩,两月跌去70%的净值,一跃成为年度“亏损王”。


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此外,还有两只产品的亏损超过70%,分别是海内-喜旺二期和知高价值嬗变1号。


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搞笑的是,知高价值嬗变1号还设置了85%的止损线。按理说早该清盘了,也不知道怎么给玩成这样。

 

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前私募冠军陨落

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今年亏损超30%的产品中,有两只尤为显眼,分别是辛宇的粤财信托-泽泉盛辉和去年私募冠军苏思通的蓝海一号。这两只产品此前的收益都很出色,但今年双双遭遇“滑铁卢”。


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辛宇曾经因接连在2015年股灾和2016年熔断成功逃顶而名声大噪,掌管着泽泉投资和神州牧投资两家公司。2017年,这两家公司旗下的基金几乎全线巨亏。


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和景林资产、高毅资产等私募不同,辛宇更钟爱“壳股”。 据不完全统计,截至去年三季度,辛宇旗下的私募公司共出现在19家上市公司的十大流通股东名单中。这些公司大多都是市值在20亿到50亿的“壳”资源。 结合今年小市值股票的悲催走势,辛宇的产品亏成这样也就不让人意外了。 


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苏思通曾经的成功有着更多的幸运成分,2016年熔断发生的时候,苏思通的产品恰好还未完成备案。躲过了熔断的蓝海一号,在大多数同类私募产品亏损的状态下,以180.92%的年度收益率成为2016年冠军产品。


2016年4、5月份以后,蓝海一号净值逐步攀升的时候,苏思通又发行了蓝海七号等10只产品。2017年,除了蓝海七号,其余产品的亏损均超20%。


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对此,苏思通解释道,是因为全仓了军工股,大跌时没来得及砍仓。厂长对照了一下蓝海韬略旗下产品和军工板块的走势,的确很符合。但不管怎么说,这位“快刀八郎”的风控能力真的是……


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蓝海三号

 

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这些年来,“冠军魔咒”屡试不爽,也给大家提了个醒,股市里每月、每年都存在大量的个股或板块行情,上万家私募管理人中总会有几家“中奖”, 从而取得逆天的行情,但这往往是不可复制的。


今年谁是冠军,明年就跟着谁买产品,很容易就踩到坑,赚钱的时候没赶上,亏损的时候却在场。与其不断追逐新面孔,不如去跟踪私募管理人的投资理念和长期业绩表现,这才是稳妥的做法。


本文由私募工厂原创

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挑选私募产品的正确姿势!


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一个多月来,我们一起讨论了数家知名三方财富公司的问题;预警了多只存在潜在风险的产品;对不同的产品进行了对比,给出了购买建议;分享了对几家大型固收平台的看法。(具体名称在此不便透露,望谅解)

 

起初,为避免太多无关的人进来乱发广告,厂长设置了399元/年的门槛和100元的返现。现在返现活动结束了,但厂长设置了分享有赏。在你加入知识星球后,你可以将其分享给好友,每推荐一位加入知识星球就可以获得83.79元的奖金。


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