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【天风研究·固收】信用早早报(1月3日)

作者 : 固收彬法 219 0 0 01月03日

1.象山国资:“14象山债”提前兑付议案未获持有人会议通过(14象山债  1480265)


2.济宁城投:“14济宁债”提前兑付议案未获通过(14济宁债  1480139,17济宁城投PPN001  031763025,17济宁城投MTN001  101754038,16济宁城投PPN002  031663031,16济专项债  1680363,16济宁城投PPN001  031663014,11济宁债  1180203)


3.常德市鼎力实业有限公司:当年累计新增借款超过上年末净资产的20%(17常德鼎力债  1780153,16鼎力专项债  1680073,15常鼎力  125618,16鼎力债  SP5938)


4.联合资信关于对长兴交通投资集团有限公司拟进行资产划转事件的关注公告(14长交投债01  1480269,17长交01  114127,16长交01  114044,15长交债   118338,14长交投债02  1480351,11长交债  1180056)


5.大公关于关注北京金隅集团股份有限公司对资产重组事项进行重大调整的公告(13金隅MTN001  101351018,17金隅MTN002  101751037,17金隅MTN001  101751032,17金隅SCP003  011754154,17金隅04  145629,17金隅03  145625,17金隅01  143125,17金隅02  143126,16金隅MTN002  101658054,16金隅MTN001  101658053,16金隅02  136286,16金隅01  136285,15金隅MTN001  101558038,15金隅PPN003  031569028,15金隅PPN002  031569011,15金隅PPN001  031569004,14金隅MTN002  101462039,14金隅MTN001  101462034)


6.联合资信评估有限公司关于中国华能集团有限公司完成公司制改制及企业更名的关注公告(17华能集MTN001  101752028,17华能集SCP005  011751125,17华能集MTN002  101753026,17华能集SCP004  011759070,17华能集SCP003  011758077,17华能集SCP002BC  011751061,17华能集CP001  041752003,16华能债  136849,16华能集MTN006  101656046,16华能集MTN005  101654086,16华能集MTN004  101651038,16华能集MTN003  101653019,16华能集MTN002  101661010,16华能集MTN001B  101653005,16华能集MTN001A  101653001,15华能集MTN003  101551097,15华能集MTN002  101564021,15华能集MTN001  101554028,14华能集MTN004  101461037,14华能集MTN003  101451037,14华能集MTN002  101452005,14华能集MTN001  101456006,13华能集PPN001  031304001,12华能集MTN2  1282350,12华能集MTN1  1282308)


7.新世纪评级关于关注宁波杭州湾新区开发建设有限公司转让子公司股权事项的公告(15杭州湾MTN001  101554046,17杭州湾MTN001A  101756011,16杭州湾MTN001  101654032)


8.大公关于关注北京粮食集团有限责任公司资产抵押事项的公告(13京粮债  1380130,16京粮MTN001  101674009,15京粮MTN001  101574010,14京粮MTN001  101460024)


9.大公关于关注阳光凯迪新能源集团有限公司子公司筹划重大资产重组的公告(16凯迪债  112399,10凯迪债  1080094)


10.大公国际将中弘控股股份有限公司的主体长期信用等级由AA下调为A+,评级展望由稳定调整为负面,将“14中弘债  112234”、“16中弘01  112326”的债项信用等级由AA下调为A+


11.东方金诚将盈峰投资控股集团有限公司的主体长期信用等级由AA上调至AA+,评级展望维持稳定,维持“17盈峰CP001  041751009”的债项信用等级为A-1,将“17盈峰MTN001  101754044”的债项信用等级由AA上调至AA+


12.上海新世纪维持襄阳高新投资开发有限公司的主体长期信用等级为AA,评级展望维持稳定,将“17襄高投债  139381”的债项信用等级由AA+上调为AAA


13.上海新世纪维持高密市国有资产经营投资有限公司的主体长期信用等级为AA,评级展望维持稳定,将“12高密债01  1280393”的债项信用等级由AA+上调至AAA


1
新券发行情况

【天风研究·固收】信用早早报(1月3日)


2
发行人新闻与公告

0
1
象山国资:“14象山债”提前兑付议案未获持有人会议通过

1月2日,象山国资发布2017年第一次债券持有人会议决议的公告称,截至2017年12月27日表决截止日,“14象山债”提前兑付议案未获通过。

 涉及个券:14象山债  1480265



0
2
济宁城投:“14济宁债”提前兑付议案未获通过

1月2日,济宁城投发布公告称,“14济宁债”提前兑付议案未能在2017年12月29日召开的2017年第一次债券持有人会议中获得通过。

 涉及个券:14济宁债  1480139,17济宁城投PPN001  031763025,17济宁城投MTN001  101754038,16济宁城投PPN002  031663031,16济专项债  1680363,16济宁城投PPN001  031663014,11济宁债  1180203



03
常德市鼎力实业有限公司:当年累计新增借款超过上年末净资产的20%

1月2日,公司公告称,截至2016年末,公司净资产125.6亿元,借款余额38.8亿元。截至2017年11月末,公司借款余额64.2亿元,累计新增借款金额25.4亿元,占2016年末净资产的比重超过20%,达20.22%。

 涉及个券:17常德鼎力债  1780153,16鼎力专项债  1680073,15常鼎力  125618,16鼎力债  SP5938


04
联合资信关于对长兴交通投资集团有限公司拟进行资产划转事件的关注公告

2017年12月21日,长兴交投发布《长兴交通投资集团有限公司拟进行资产划转的公告》,主要内容为:根据公司经营需要,理顺公司定位与业务范围,公司拟将下属子公司长兴建设房屋开发有限公司划出合并范围,同时拟将长兴南太湖投资开发有限公司划入合并范围。划转前,公司持有长兴建设房屋开发有限公司51.05%股权。此次划转完成后,公司持股长兴南太湖投资开发有限公司比例为83.68%。公司表示:“本次拟进行的资产划转不构成重大资产重组。因长兴建设房屋开发有限公司主要业务为房地产开发销售,长兴南太湖投资开发有限公司主营业务为基础设施建设等,此次划转预计将扩大公司基础设施建设业务,适度缩减房地产开发业务。公司已于2017年12月12日就本次资产划转事宜召开董事会、股东会。公司拟于2017年12月26日之前于长兴县市场监督管理局完成工商变更登记并办理相关手续。公司拟根据本次变更情况相应修改公司章程。本次拟进行资产划转属于公司经营过程中的正常事项,对公司生产经营战略、业务模式、财务状况和偿债能力无不利影响,亦不会对公司已发行的债券产生不利影响。”


本次股权划转完成后,长兴交投将划出其持有的长兴建设房屋开发有限公司51.05%股权;同时公司将获得浙江长兴金融控股集团有限公司持有的长兴南太湖投资开发有限公司83.68%的股权。届时,预计公司安置房板块收入将有所下降,基础设施建设业务范围将扩大。目前,股权划转所涉及的工商变更等事项正在进行中,该事项对公司管理模式及财务报表影响尚不明确。针对上述事项,联合资信已与长兴交投取得联系,并将持续关注该事项进展情况,以便全面分析并及时揭示此次事件对长兴交投信用水平可能带来的影响。

 涉及个券:14长交投债01  1480269,17长交01  114127,16长交01  114044,15长交债   118338,14长交投债02  1480351,11长交债  1180056



05
大公关于关注北京金隅集团股份有限公司对资产重组事项进行重大调整的公告

2017年12月28日,金隅股份第四届董事会第二十五次会议审议通过了《关于公司与相关交易对方签署终止相关协议的议案》及《关于公司将水泥等业务相关资产注入唐山冀东水泥股份有限公司相关事宜的议案》,同意对本次交易的原方案进行调整,调整后的方案为金隅股份以部分水泥企业股权、冀东水泥以部分水泥企业股权及资产出资组建金隅冀东水泥(唐山)有限责任公司,合资公司由冀东水泥控股。


大公将持续关注上述事项进展,密切关注上述事项对其信用水平可能产生的影响。

 涉及个券:13金隅MTN001  101351018,17金隅MTN002  101751037,17金隅MTN001  101751032,17金隅SCP003  011754154,17金隅04  145629,17金隅03  145625,17金隅01  143125,17金隅02  143126,16金隅MTN002  101658054,16金隅MTN001  101658053,16金隅02  136286,16金隅01  136285,15金隅MTN001  101558038,15金隅PPN003  031569028,15金隅PPN002  031569011,15金隅PPN001  031569004,14金隅MTN002  101462039,14金隅MTN001  101462034



06
联合资信评估有限公司关于中国华能集团有限公司完成公司制改制及企业更名的关注公告

中国华能集团有限公司于2017年12月29日发布公告,公告称:根据《国务院办公厅关于印发中央企业公司制改制工作实施方案》要求及国务院国有资产监督管理委员会的部署,按照《公司法》有关规定,公司于12月28日完成公司制改制的工商变更登记。改制后,公司由全民所有制企业变更为国有独资公司,公司名称由“中国华能集团公司”变更为“中国华能集团有限公司”;公司注册资本由200亿元人民币变更为349亿元人民币,由国务院国资委代表国务院履行股东职责;改制前中国华能集团公司的原有业务、资产、资质、债权债务等均由改制后的中国华能集团有限公司承继。


针对上述事项,联合资信已与华能集团取得联系,联合资信认为,此次事项对公司经营、财务状况及偿债能力等方面无重大影响。

 涉及个券:17华能集MTN001  101752028,17华能集SCP005  011751125,17华能集MTN002  101753026,17华能集SCP004  011759070,17华能集SCP003  011758077,17华能集SCP002BC  011751061,17华能集CP001  041752003,16华能债  136849,16华能集MTN006  101656046,16华能集MTN005  101654086,16华能集MTN004  101651038,16华能集MTN003  101653019,16华能集MTN002  101661010,16华能集MTN001B  101653005,16华能集MTN001A  101653001,15华能集MTN003  101551097,15华能集MTN002  101564021,15华能集MTN001  101554028,14华能集MTN004  101461037,14华能集MTN003  101451037,14华能集MTN002  101452005,14华能集MTN001  101456006,13华能集PPN001  031304001,12华能集MTN2  1282350,12华能集MTN1  1282308



07
新世纪评级关于关注宁波杭州湾新区开发建设有限公司转让子公司股权事项的公告

2017年12月27日,发行人发布了《宁波杭州湾新区开发建设有限公司关于转让子公司宁波京都房地产开发有限公司、宁波杭州湾新区海闻置业有限公司股权进展情况的公告》。根据《公告》,公司子公司宁波京都房地产开发有限公司股权转让项目于2017年11月21日在宁波产权交易信息网挂牌,通过网络竞争,最终杭州御杭管理咨询有限公司竞价成功,交易价格为30925.10万元。公司与杭州御杭管理咨询有限公司于2017年12月21日签订产权交易合同,2017年12月26日公司已收到全部股权转让价款。目前公司正在与杭州御杭管理咨询有限公司进行相关工商变更登记手续。本次股权转让工作完成后,公司不再持有宁波京都房地产开发有限公司股权。


根据《公告》,该公司子公司宁波杭州湾新区海闻置业有限公司股权转让项目于2017年11月21日在宁波产权交易信息网挂牌,截至挂牌期满无意向受让人产生,该股权转让项目后期方案待公司进一步研究确定后另行公告。


新世纪评级将持续关注上述事项后续进展及其对宁杭开建和相关债券信用质量的影响。

 涉及个券:15杭州湾MTN001  101554046,17杭州湾MTN001A  101756011,16杭州湾MTN001  101654032



08
大公关于关注北京粮食集团有限责任公司资产抵押事项的公告

大公关注到,京粮集团于2018年1月2日发布《关于北京粮食集团有限责任公司资产抵押事项的公告》称,2017年9月29日,京粮集团与中国农业发展银行北京市通州区支行签订《流动资金借款合同》、《最高额抵押合同》,受限于中国农业发展银行内部关于粮棉油产业化龙头加工企业使用流动资金贷款必须落实全额担保抵押的信贷要求,京粮集团将京粮大厦及土地使用权抵押于农发行通州支行用于办理流动资金贷款,并于2017年10月13日办理完抵押登记。上述抵押物账面价值6.21亿元,评估价值22.60亿元。截至2017年10月31日,京粮集团合并净资产75.06亿元,上述抵押物评估价值占合并净资产的比例为30.11%,超过合并净资产的10%。


大公将针对上述事项与京粮集团保持联系,密切关注上述事项对其经营和信用状况可能产生的后续影响,及时进行信息披露。

 涉及个券:13京粮债  1380130,16京粮MTN001  101674009,15京粮MTN001  101574010,14京粮MTN001  101460024



09
大公关于关注阳光凯迪新能源集团有限公司子公司筹划重大资产重组的公告

大公关注到2017年12月15日阳光凯迪上市子公司凯迪生态环境科技股份有限公司发布的《凯迪生态环境科技股份有限公司关于筹划重大资产重组停牌期满申请继续停牌公告》(以下简称“公告”)称,凯迪生态因筹划重大事项于2017年11月16日开始停牌。根据公告,凯迪生态拟出售非生物质发电资产,本次交易标的资产范围尚未最终确定,凯迪生态初步计划出售的资产包括:风水电、煤矿、林业等非生物质发电资产,具体标的资产范围仍在论证中;此外,阳光凯迪正与相关国有投资机构就凯迪生态控股权转让的交易方式及条件等事宜进一步协商。


根据阳光凯迪和凯迪生态未经审计的2017年上半年财务报表,截至2017年6月末,阳光凯迪合并口径资产总额为514.48亿元,合并口径净资产为159.78亿元;同期,凯迪生态资产总额和净资产分别为391.63亿元和131.16亿元,在阳光凯迪总资产及净资产中的占比分别为76.12%和82.09%。2017年1-6月,阳光凯迪实现合并口径营业收入32.12亿元,合并口径净利润1.60亿元;同期,凯迪生态实现营业收入22.27亿元,净利润1.53亿元,在阳光凯迪营业收入及净利润中的占比分别为69.33%和95.63%。


为保护投资者利益,大公将持续关注上述事件的最新进展及相关信息披露,并与阳光凯迪保持联系,密切关注上述事件对阳光凯迪可能产生的后续影响,并及时向市场发布。

 涉及个券:16凯迪债  112399,10凯迪债  1080094


3
信用评级调整
调整 1


     大公国际将中弘控股股份有限公司的主体长期信用等级由AA下调为A+,评级展望由稳定调整为负面,将“14中弘债  112234”、“16中弘01  112326”的债项信用等级由AA下调为A+

2017年1-9月,中弘股份期末总资产395.41亿元,资产负债率72.21%;营业收入28.42亿元,净利润0.27亿元,经营性净现金流7.86亿元。相关债券到期兑付前大公多次发送《问询函》等资料,核实偿债资金安排。中弘股份于2017年12月12日提供了《关于14中弘债偿债资金安排的说明》称,资金来源于营业收入及外部借款。此外,根据中弘股份2017年12月14日提供的部分银行账户余额显示其活期账户余额可覆盖“14中弘债”本息。


大公关注到,2017年12月28日,中弘股份间接持有的全资子公司浙江新奇世界影视文化投资有限公司,因资金安排不合理,未能如期支付信托贷款利息。目前,浙江新奇世界已经全额支付了上述利息。


大公2017年12月29日进场调研了解到,中弘股份于2017年12月14日提供的银行账户资金部分已用于其他事项,未提供具体用途说明,且中弘股份针对“14中弘债”无法提供明确偿债安排,大公认为其偿债来源存在不确定性,并将持续跟踪其偿债来源落实情况。


调整 2


     东方金诚将盈峰投资控股集团有限公司的主体长期信用等级由AA上调至AA+,评级展望维持稳定,维持“17盈峰CP001  041751009”的债项信用等级为A-1,将“17盈峰MTN001  101754044”的债项信用等级由AA上调至AA+

跟踪期内,公司收购中联环境后新增环卫装备制造业务,跃居国内领先的环卫装备制造企业。


公司环卫装备制造产品以垃圾车、洗扫车、清洗车、扫路车等为主,产品线丰富、产业链较完整,收入和利润水平较好,具很强的市场竞争力。


公司是国内主要的漆包线生产企业之一,生产规模较大,产品质量较好。


公司孕婴童用品业务品牌知名度较高,门店数量较多、覆盖地域较广,经营业绩比较稳定。


公司参股的易方达基金资本实力较强、投资业绩突出,跟踪期内,继续为公司带来较高的投资收益。


公司增资收购中联环境后,资产、收入和利润均将呈现较大幅度增长。


调整 3


     上海新世纪维持襄阳高新投资开发有限公司的主体长期信用等级为AA,评级展望维持稳定,将“17襄高投债  139381”的债项信用等级由AA+上调为AAA

湖北省担保集团有限责任公司为襄阳高新投资开发有限公司于2017年6月发行的“2017年襄阳高新投资开发有限公司公司债券”(简称“17襄高投”)提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。新世纪评级已将湖北担保集团主体信用等级由AA+级提升至AAA级,维持展望稳定,因此决定将“17襄高投”债项信用等级由AA+级调整为AAA级。


调整 4


     上海新世纪维持高密市国有资产经营投资有限公司的主体长期信用等级为AA,评级展望维持稳定,将“12高密债01  1280393”的债项信用等级由AA+上调至AAA

高密国投于2012年11月发行的12高密债01由重庆市三峡担保集团有限公司提供连带保证担保。三峡担保的股东具有较强的综合实力,各级政府和股东能够在政策、资本和资金等方面提供大力支持;三峡担保综合实力和业务规模在全国排名靠前;三峡担保坚持以担保为主业,多元化经营各项业务为方针,担保、小贷、投资及其他业务均稳定发展。新世纪评级于2017年12月21日对三峡担保进行主体评级(“新世纪企评[2017]020324”),三峡担保的主体信用级别由AA+级调升至AAA级,评级展望为稳定。鉴于担保方的最新级别,高密国投相关债项级别也由AA+级上调至AAA级。


风险提示

央行货币政策走向和国内基本面走向需要重点关注。

【天风研究·固收】信用早早报(1月3日)

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