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元旦连续加班的大资管业,3天下来还有这些增值税问题没熬透

作者 : 券商中国 1673 0 0 01月02日

元旦连续加班的大资管业,3天下来还有这些增值税问题没熬透

元旦连续加班的大资管业,3天下来还有这些增值税问题没熬透

图片来源:东方IC


今天是2018年资管行业首个“出净值日”,刚刚连续加班奋战了三天的资管产品管理人还在马不停蹄。


“整个大资管行业,包括公募、银行、券商资管、保险资管等,不少管理人都是在元旦假期连续加班,也会在凌晨发一个团队的加班照到朋友圈,给同行、朋友们也看看,我们还在……”某大型券商资管人士感慨到。


就在开征资管增值税前的最后一个工作日晚九点半,中基协发布的《证券投资基金增值税核算估值参考意见及释义》(下称《参考意见》)也令整个资管行业炸开了锅。


资管行业翘首以盼的各种明确说法,协会在其负责的专业领域做出了回答,而《参考意见》里没有明确的问题,还是各地税务机关进行把握。据券商中国记者调查,以下几个问题仍是资管行业的困惑点。


1
如何确定计税起点


“1月2日前最重要的是把计税起点的价格确认好。由于90号文和基金业协会的参考意见中都提到对持有人有利的以单券孰高原则计算计税成本价,我们最近都在与托管行争取,就算是手工抄台账也要改过来。”某大型券商资管人士对券商中国记者表示。


2017年12月25日财政部、国税总局发布的《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》(财税【2017】90号文)中规定,“转让2017年12月31日前取得的股票(不包括限售股)、债券、基金、非货物期货,可以选择按照实际买入价计算销售额,或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价(2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票,为停牌前最后一个交易日收盘价)、债券估值(中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值)、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额”。


这里的“可以选择”留下了按照单只证券计算待抵扣增值额的口子。


基金业协会《投资基金增值税核算估值参考意见》中更细化地提到,“基金设置备查表,按单只证券计算2017年末12月31日年末市价高于实际买入价的股票、债券(不包括采用摊余成本法核算的债券)、基金、非货物期货的实施日期初待抵扣增值额。”


因此,包括券商资管、公募基金等基金管理人可以以单券孰高原则计算计税的成本价,但托管行的系统普遍来不及更改。 


“按照单券孰高来算,对产品持有人是有利的。我们管理人作为主会计人,都坚持要按照单券孰高来改,哪怕银行是手工抄台账,也要改过来。目前部分银行总行已经有松动了。”上述券商资管人士告诉券商中国记者。


2
期待各地税局的统一解读口径


目前来看,由于税务总局没有统一解读,各地税局存在解读口径不一致的情况,有些地方较严格,有的地方则宽松一些。以上海为例,上海黄埔局、静安局、虹口局的解读都不同。上述券商资管人士认为,这就直接造成了对产品持有人的不公允。


“按照行业的普遍观点来看,公募基金的股票买卖差价收入部分是免税的,非公募是不免的。但是现在已经有私募管理人拿到了他主管税局的文件或者是证明,说他们那里是免的。这就会造成对持有人的不公允。如果我是投资方,肯定是选择税费低的。”上述券商资管人士说。


该人士说,类似上述的不同解读还有很多。按照主管税局各自解读,赢时胜、恒生两家供应商已经在出不同地方的估值版本。管理人一直以来强调的资产隔离,独立估值、同份额同权等都是力求对持有人公允,而这一个税收的不同标准解读却大大影响到公允性,期待税务总局能早日统一标准。


3
不做硬性要求部分怎么执行


值得玩味的是,本次中基协发布的文件为《参考意见》而非指引,《参考意见》系由各家管理人自行判断是否参考执行,并不做硬性要求,指引则必须执行。


行业倾向的观点是,尽管这个参考意见主要是关于证券投资基金,除了对证券投资基金(封闭式基金、开放式基金)有特殊免税政策外,其他增值税操作指引对于券商资管、保险资管、信托以及银行理财都具有重要参考价值。


4
私募基金不能享受证券投资免税政策


此前部分私募基金公司存在一定幻想,认为和公募基金一样,都适用《证券投资基金法》,应该享受和公募基金一样的政策。


这点在《参考意见》中有所阐明,目前财税文件中的证券投资基金(封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金)指的只是公募集合类的开放式基金和封闭式基金,基金专户产品都不能享受。因此,私募基金肯定不能享受股票、债券价差免征增值税政策。否则,对于其他资管计划会形成重大的政策不公平问题。


TIPS:《参考意见》明确六大关键信息


1、《参考意见》明确了基金估值及会计核算中的账务处理等核心内容,使用了“基金人”的语言,确保全行业统一“口径”。

2、针对“保本”的定义,税务上强调的是合同设立时是否承诺偿还本金,“保本”指的是到期有无偿还本金的义务,并非有无偿还本金的能力。

3、明确了金融商品还本兑付、债券回售、债转股等行为,并非是持有人之间金融商品所有权转移,而是发行人与管理人之间的交易行为导致的金融商品所有权灭失,不属于金融商品转让,不征收增值税。

4、公募基金买卖债券股票价差免征增值税,对债券等持有期利息收入仍然属于征收范围:基金持有债券取得的应税利息收入按日计提增值税,计税基数为债券持有期间(含到期)确认的应税利息收入。

5、金融衍生品属于应税金融商品。持有金融衍生品转让、平仓、到期时确认金融商品价差收益,按金融商品转让差价收益计税方式计算缴纳增值税。

6、基金与金融机构开展的质押式和买断式买入返售取得的利息收入免征增值税,其中包括以中国证券登记结算有限公司为中央对手方的买入返售取得的利息收入。


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